Архивы рубрики ‘Финансы’

2.1. Оптимизация рисков и формирование законодательной инфраструктуры ИД кредитных институтов

.

 

Всю совокупность банковских рисков можно подразделить на следующие виды.

 

Рыночный риск – возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров (разновидностями рыночного риска являются, в частности, валютный и процентный риски).

Кредитный риск – вероятность отрицательного изменения стоимости активов (портфеля кредитов) в результате неспособности контрагентов (заемщиков) исполнять свои обязательства, в частности по выплате процентов и основной суммы займа в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. К кредитным рискам относятся риск объявления заемщиком дефолта, риск невозврата кредита, депозитный, лизинговый, факторинговый, форфейтинговый и другие риски.

Риск ликвидности

а) вероятность потерь из-за невозможности купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры;

б) возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами.

Риск события – возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т.д. (одними из наиболее частых проявлений риска событий являются юридические, законодательные и налоговые риски).

Операционный риск

а) возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т.д.

б) вероятность возникновения убытков, обусловленных ошибками в используемой модели или методах оценки и управления рисками.

 

 

Наибольшее влияние на функционирование кредитных организаций имеет операционный риск (б). Несмотря на то, что до настоящего времени мировой банковской практикой не выработан идеальный механизм его регулирования, в банковском бизнесе он является самым регулируемым риском.

 

В целом операционный риск может быть снижен различными путями:

1) Формирование минимально необходимого размера собственного капитала банка.

По методике, принятой Базельским комитетом по банковскому надзору базовый капитал, или капитал 1-го уровня (corecapital) составляют обыкновенные акции, прибыль, общие резервы наряду с отдельными видами привилегированных акций и некоторыми другими фондами. Дополнительный капитал или капитал  2-го уровня (plemeniarycapital) образуют прочие привилегированные акции, различные специальные резервы и фонды, долгосрочные субординированные займы, отвечающие  определенным требованиям.

Базельским комитетом установлены минимально допустимое отношение капитала к взвешенным по риску активам и внебалансовым операциям  в размере восьми процентов и минимальная доля капитала 1-го уровня в размере пятидесяти процентов всего капитала.

Особенности континентального и англосаксонского рынков капитала

 

Исследование инвестиционного механизма развитых капиталистических стран показывает доминирующую роль различных методов государственного регулирования.

 

В отношении инвестиционной деятельности банковских институтов действуют два основных принципа:

1) Запрет или ограничения на совмещение инвестиционной и коммерческой деятельности банков.

 В континентальной модели преобладают универсальные, а в англосаксонской системе действует либо инвестиционные либо депозитные (сберегательные).

2) Принцип перераспределения рисков.

В англосаксонской системе большая часть рисков изменения текущей ценности фондов предприятий переносится на владельцев ценных бумаг — акционеров, держателей облигаций, в число которых входят частные, институциональные инвесторы за исключением коммерческих банков.

Стабильность банковской системы стран континентальной модели достигается путем эффективного перераспределения взвешенного риска долгосрочного кредитования промышленности (в России перераспределение рисков осуществляется путем строго выполнения нормативов инструкции №110-И).

 

Таким образом, финансирование долгосрочных вложений в промышленность в англосаксонской системе происходит прямым путем, в то время как в континентальной (германской) — косвенно посредством аккумуляции и перераспределения долгосрочных сбережений вкладчиков через механизм кредитования промышленности.

 

В соответствии с отмеченными особенностями двух типов банковских систем — англосаксонской и континентальной, сложились два типа госу­дарственного регулирования участия банков в инвестиционном процессе:

 

Для англосаксонского типа характерны (США, Великобритания):

- преимущественно правовые методы ре­гулирования,

- минимизация непосредственного вмешательства государ­ства в инвестиционную и кредитную деятельность банков,

- перевод функ­ций инвестирования в большинстве отраслей хозяйства в компетенцию частных инвесторов.

 

Основные используемые методы и формы госрегули­рования.

-  разделение кредитного и эмиссионного направления, разграничение сфер деятельности коммерческих и инвестиционных банков;

-  регламентация допустимых областей деятельности КБ, сдерживание участия КБ в корпоративной собственности и в операциях на рынках цен­ных бумаг;

-  регулирование территориальной (США) и функциональной — по фи­нансовым инструментам (Великобритания) специализации КБ;

- тщательный законодательный контроль над деятельностью ИБ;

- регулирование рисков банковской системы экономическими метода­ми, то есть путем создания значительных обязательных резервов, стра­хования депозитов и т.д.

- распределение функций по сбору и трастовому управлению средст­вами индивидуальных вкладчиков между несколькими типами финансо­вых институтов   инвестиционными компаниями,  инвестиционными фон­дами, КБ и ИБ, пенсионными фондами,

- запрет личной унии.

 

Для континентального типа банковской системы (Германия, Италия, Япония) характерно применение как законодатель­ных, так и прямых административных и косвенных экономических мето­дов государственного регулирования.

 

Участие банков в инвестиционном процессе в промышленности и в других отраслях экономики регулируется следующими способами:

- управление госсектором в банковской системе (Франция, Италия);

- установление фиксированных процентных ставок (Япония);

- выделение специализированных институтов средне- и долгосрочного кредитования и их поотраслевая специализация (все страны с данным типом банковской системы);

- регулирование условий выдачи — обеспечения, направления и т.д., инвестиционных кредитов (Италия, Франция);

- универсализация деятельности КБ при одновременном функциони­ровании сравнительно слаборазвитого рынка ценных бумаг (Германия);

регулирование   ликвидной   базы   для   инвестиционных   вложений (Япония);

-  ротация высших государственных служащих и менеджеров банков (Германия, Италия);

-  развитие система почтовых и сберегательных касс, выполняющих роль розничных банков для КБ (Япония, Италия, Франция);

- регулирование личной унии финансового и промышленного капитала (Германия);

-  льготное   налогообложение   используемых  заемных  средств  (все страны).

Вывод: В странах англосаксонской модели государство прибегает к стимулированию инвестиций в большей мере экономическими методами, а в континентальной – административными.

 

В процессе развития переходной экономики в России  проявились  явные признаки  формирования  финансовой  системы  континентального типа, о чем свиде­тельствует ряд качественных характеристик в развитии финансовой системы стра­ны:

- развитие процессов централизации путем слияния и поглощения банков;

- инвестирование рядом банков средств в контрольные пакеты акций наиболее рентабельных и перспек­тивных предприятий нефтедобычи и нефтепереработки, коммуникаций, горнодобывающих и других отраслей;

- как следствие - образование финансово-промышленных конгломератов и групп.

 

Стимулирование и развитие банковской системы России по образу и подобию континентальной модели должно стать приоритетным стратегическим направлением в формировании общегосударственной инвестиционной политики.

База этого противостояния заложена в законодательных, нормативных актах

 

Коль скоро монополизм, экономический, а также производный от него – управленческий, есть во всех странах, то возникает естественный вопрос: а как организовано противостояние этому самому монополизму, прежде всего экономическому, в развитых демократических странах?

База этого противостояния заложена в законодательных, нормативных актах. Но самое главное – в реально выполняемых актах.

Заметим, что в странах Запада давно забыли о так называемой свободной конкуренции. Попытки централизованного регламентирования конкурентных отношений можно обнаружить в законодательных актах некоторых европейских стран, изданных еще в первой половине прошлого века. Их целью являлись защита интересов потребителей и ограждение субъектов рынка от недобросовестных приемов соперничества. Можно указать, например, на «Кодекс Наполеона» и базировавшиеся на нем законы, изданные во Франции в прошлом веке.

Монополистический (а вернее, олигополистический) раздел рынков на рубеже XIX-XX веков  сделал необходимым и возможным использование широкой гаммы методов государственного воздействия  на конкуренцию и монополистические тенденции в экономике.

В связи с этим можно говорить о  традициях антимонопольного (антитрестовского, антикартельного) законодательства, существующих в странах, никогда не становившихся на путь искусственного свертывания конкуренции.

Исторически сложились две системы антимонопольного регулирования – более жесткая американская и более либеральная западноевропейская.

В США еще в 1890 г. был принят основополагающий закон, направленный на защиту торговли и промышленности от незаконных ограничений и монополий (известен как Закон Шермана). Позднее были приняты Закон Клейтона (1914 г.), Закон Робинсона-Пэтмена (1936 г.), поправка Селлера-Кефовера (1950 г.) и т.п. В конце прошлого века начали разрабатывать антимонопольное законодательство и в Германии.

В настоящее время антимонопольное законодательство имеется во всех экономически развитых  странах, составляя своего рода конституцию, управляющую их экономической жизнью. Причем все эти законы являются действующими в полном смысле этого слова – в числе их «жертв» крупнейшие компании с мировым именем.

Есть и количественные критерии, определяющие степень монополизма. В соответствии с индексом Харфинала-Хиршмана  безопасный с точки зрения монополизации рынок состоит из десяти и более конкурирующих фирм. Причем доля крупнейшей из них не должна превышать 31 процент от общего объема продаж соответствующей продукции, доля двух – 44 %, трех – 54 %  и четырех – 64 %. В США уже в течение нескольких десятилетий применяется показатель «доля четырех крупнейших фирм».

Кроме самих законов, есть довольно многочисленные органы, следящие за их выполнением – в США это Антитрестовское управление министерства юстиции (650 служащих) и Федеральная торговая компания (1079 служащих), в Японии – Комиссия по справедливым сделкам (427 служащих), во Франции – Совет по делам конкуренции и т.п.

Какой антимонопольной законодательной базой располагает Россия?  Небогатой.  В 1991 г., т.е. через 101 год после США, у нас был принят Закон РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»,  согласно которому монополистом признается тот производитель, который охватывает 35 % рынка. Создан также Антимонопольный комитет, имеющий свои подразделения в каждом субъекте федерации.

Одним из важнейших направлений реформ, проводимых в России, является радикальная перестройка системы управления экономикой

 

Одним из важнейших направлений реформ, проводимых в России, является радикальная перестройка системы управления экономикой. В условиях перехода к рыночным отношениям эта проблема имеет особое значение на уровне предприятия, так как становясь объектом товарно-денежных отношений, его положение в рыночной экономике меняется коренным образом. Предприятие в условиях рынка формирует цели и задачи, разрабатывает стратегию и политику своего развития, изыскивает необходимые для их реализации средства, набирает работников, приобретает оборудование и материалы, решает множество структурных вопросов, в том числе и такие как реорганизация производственной структуры предприятия и перестройка его организационной структуры. В этих условиях предприятие должно организовать производство на высоком уровне и сформировать такую систему управления, которая обеспечивала бы ему эффективность, конкурентоспособность и определенную стабильность на рынке.

         Успешная высокоэффективная производственная и хозяйственная деятельность самостоятельных товаропроизводителей во многом определяется уровнем экономической подготовки специалистов. Для современных предприятий характерен процесс модернизации и обновления выпускаемой продукции, это требует организации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, а также соответствующей подготовки производства к внедрению и освоению новшества. Руководители и специалисты предприятий, работающих в условиях рыночной экономики, должны обладать современным рыночным мышлением, знать теоретические основы организации производства и на практике решать проблемы по ее совершенствованию.В соответствии с учебным планом для студентов специальности  06.08.00 «Экономика и управление на предприятии» предусмотрено изучение дисциплины «Организация производства», которая является одной из основных экономических дисциплин в системе подготовки специалистов высшей квалификации, участвующих в формировании новой системы управления.       

         Организация производства – единство структуры и содержания системы, ее формы как юридического лица, с одной стороны, и процесс функционирования системы в соответствии с ее миссией по переработке входа системы в ее выход с целью выпуска конкурентоспособного товара – с другой.

Объектом дисциплины «Организация производства» являются предприятия и организации различных форм собственности и различных отраслей промышленности, т.е. производство и производственные системы.

Предметом дисциплины является изучение теории и практики организации производства, а также отношений, возникающих в сфере производства материальных благ на уровне низового звена промышленности — предприятия.