Купить этот сайт

Архивы за месяц Май, 2013

Особое значение на формирование финансовой стратегии оказывают условия среды функционирования предприятия

.

 

Особое значение на формирование финансовой стратегии оказывают условия среды функционирования предприятия. В зависимости от среды, в которой работает предприятие, следует различать отраслевую и региональную принадлежность. В  силу того, что последние обладают рядом специфических характеристик, они оказывают влияние на формирование стратегии предприятия. На наш взгляд, уровень экономического и социального развития, как отрасли, так и региона особенно важны для формирования финансовой стратегии.

Так, становление рыночных отношений в различных отраслях российской экономики осуществляется крайне неравномерно. Наиболее четко подобная ситуация прослеживается в двух основных группах отраслей «традиционной» и «прогрессивной». Если говорить о представителях первой группы отраслей, нетрудно заметить, что в них в основном сохранились формы организации производства, унаследованные от административно-хозяйственной системы, а, следовательно, внедрение рыночных механизмов функционирования экономики в таких отраслях крайне затруднено. Напротив, так называемые «прогрессивные» отрасли, например, денежно-кредитная сфера, международные отношения, наиболее гибко реагируют на структурные изменения в экономике, и, имея высокую адаптивную способность, быстро приспосабливаются к новым условиям хозяйствования, широко применяя рыночные механизмы. Более того, как уже отмечалось, особенностью переходного периода в России является преобладание финансового капитала над промышленным, что влечет за собой стремительное развитие и обогащение банковской сферы, спад промышленного производства, замедление воспроизводственного процесса и формирование кризисных ситуаций в проблемных отраслях.

Так, для предприятия реального сектора экономики приоритетным направлением финансовой стратегии будут являться оптимизация основных и оборотных фондов, оптимизация налоговых платежей, а также оптимизация распределения прибыли с целью поиска дополнительных источников финансирования расширенного воспроизводства. Особое место в рамках финансовой стратегии должна занимать ценовая политика с целью создания конкурентных преимуществ предприятия.

Для предприятия денежно-кредитной сферы важнейшими направлениями финансовой стратегии будут являться оптимизация финансовых вложений, оптимизация внутренних и международных расчетов, поиск новых эффективных финансовых инструментов. Аналогичным образом происходит становление рыночных отношений и в различных регионах России. Быстрее всего этот процесс протекает в столице и примыкающих к ней областях и территориях, вследствие высокой концентрации финансового капитала. Напротив, в отдаленных регионах становление рыночных отношений происходит очень медленно, и, прежде всего, из-за отсутствия финансовых возможностей. В этой связи особую значимость в условиях реформируемой экономики приобретают региональные программы по финансированию, как отдельных предприятий, так и целых отраслей. Особенно важен дифференцированный подход к решению конкретных экономических вопросов в зависимости от возможностей каждого региона. Таким образом, на региональном уровне необходимо решение следующих основных задач: разработка региональных инвестиционных программ, программ по обеспечению занятости населения, преодолению депрессивного состояния отдельных регионов и т.п. Следовательно, при формировании финансовой стратегии того или иного предприятия особенно важно учитывать его региональные особенности и основные направления действующей региональной экономической политики.

В основе последнего классификационного признака лежит динамика деятельности предприятия, т. е. необходимость и возможность изменения направлений его деятельности за определенный промежуток времени. Следовательно, имея сформированную общую стратегию развития, а также ряд функциональных стратегий, в том числе финансовую, предприятие решает изменить направление своей деятельности (изменяет ассортимент товаров, осуществляет техническое перевооружение, изменяет кадровый состав, изменяет структуру управления, входит в новую сферу деятельности: производство в торговлю, торговля – в строительство и т. д.). Все это требует значительных финансовых затрат, а, следовательно, ведет к  немедленной корректировке на только общей стратегии, но, в первую очередь, финансовой. Но, на наш взгляд, существуют факторы, которые изменяются после изменений в деятельности предприятия, и те, которые остаются постоянными, т. е. такие, которые присущи любому предприятию. К постоянным факторам можно отнести уровень спроса, инфляцию, политическую стабильность, экономическую политику государства, уровень социального развития общества и т. п. А к переменным, зависящим от изменений в деятельности предприятия – цели и принципы предприятия, уровень издержек, управленческий потенциал, уровень конкуренции, ресурсы и проч.

Таким образом, изучив факторы, тем или иным образом влияющие на формирование финансовой стратегии, можно сделать следующие выводы:

1.                Факторы финансовой стратегии складываются из факторов, влияющих на эффективность функционирования предприятия, его финансовую устойчивость, стабильность его развития.

2.                Факторы финансовой стратегии можно классифицировать по пяти признакам:

а) по отношению к предприятию – внешние и внутренние;

б) по степени воздействия – жесткие и мягкие;

в) по способу воздействия – прямые и косвенные;

г) по отношению к среде функционирования предприятия – отраслевые и региональные;

д) в зависимости от изменения направления деятельности предприятия – постоянные и переменные.

3. Специфичность протекания экономических процессов в России определила некоторые особенности в системе факторов финансовой стратегии предприятий. Например, дополнительные социальные факторы, способствующие возникновению и развитию кризиса экономической деятельности предприятия, — преступность и коррупция приобретают в современной России всё больший вес и становятся для многих предприятий непреодолимым барьером в бизнесе.

Факторы финансовой стратегии предприятия

 

К внешним факторам, влияющим на деятельность предприятия можно отнести уровень доходов населения, а, следовательно, и уровень совокупного платежеспособного спроса, конкуренцию,  финансовую, кредитную и налоговую политику, уровень инфляции, политическую стабильность, развитие науки и техники и т. д., а  к внутренним – философию и цели фирмы, принципы деятельности, производственные, трудовые, финансовые ресурсы, а также уровень организации функциональных служб (финансы, маркетинг и др.).

Такие политические факторы, как отношение государства к предпринимательской деятельности запретительного или ограничительного характера; политическая нестабильность деятельности правительства; национализация собственности и т.д. способны спровоцировать кризисное состояние предприятия, а, следовательно, оказывают влияние на выработку финансовой стратегии предприятия. Такие факторы правовой среды, как недостаточное антимонопольное регулирование внешнеэкономической деятельности; неразвитость законодательной базы по вопросам предпринимательства также могут способствовать наступлению экономического кризиса деятельности предприятий.

Социокультурные факторы, в числе которых преобладают установки, жизненные ценности и традиции, также влияют на организацию. Социалистическая административно-плановая экономика выработала менталитет, ориентированный:

-  исполнять планы и сметы, но не обученный навыкам управления финансами;

-  при любом подходящем случае просить у государства, считая это естественным правом;

-  тратить заработанное и полученное на то, что раньше не допускалось или сдерживалось: многолетний вынужденный аскетизм, невысокий уровень культуры руководителей породили тягу к расточительству, которая проявила себя, как только представились соответствующие условия.

Дополнительные социальные факторы, способствующие возникновению и развитию кризиса экономической деятельности предприятия, — преступность и коррупция, к сожалению, приобретают в современной России всё больший вес и становятся для многих предприятий непреодолимым барьером в бизнесе.

Вся эта совокупность специфических характеристик определила особую предрасположенность многих российских предприятий к кризису и предбанкротным явлением в условиях реформирования экономики.

В зависимости от метода воздействия целесообразно выделять прямые факторы, к которым относятся ресурсная база, цели и принципы деятельности предприятия, финансовое состояние предприятий-должников, уровень развития внутриотраслевой конкуренции и проч., и косвенные факторы: демографическая и социальная обстановка в стране, уровень политической стабильности, уровень доходов населения, уровень инфляции. Как видим, к разряду прямых следует относить факторы, которые непосредственно определяют основные направления финансовой стратегии, а также могут изменить финансовое положение предприятия, его финансовую стабильность, привести предприятие, как к процветанию, так и к его банкротству. А косвенные факторы, так или иначе, оказывая влияние на совокупный спрос, покупательскую способность, посредством общефирменной и функциональных стратегий, оказывают косвенное воздействие на финансовую стратегию. Так, важнейшим прямым фактором финансовой неустойчивости предприятий являются неплатежи. В целом неплатежи выражаются в совокупной просроченной задолженности предприятий другим предприятиям, государству, наемным работникам, банковскому сектору. Для России характерны такие черты неплатежей, как масштабность, отраслевая и региональная концентрация, неплатежи со стороны государства, задержка выплаты заработной платы. При растущем не возврате платежей за отгруженную продукцию наблюдается замедление темпов роста выручки, либо её абсолютное снижение, что естественно сказывается на величине и структуре финансовых ресурсов и необходимости пересмотра основных направлений финансовой стратегии предприятия.

При формировании финансовой стратегии важно также учитывать воздействие такого макроэкономического фактора как инфляция. Инфляция, как один из аспектов макроэкономической нестабильности порождает объективную заинтересованность в задержке платежей. Особенно важно влияние инфляции на перераспределение доходов между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам (получателям ссуды) за счет кредиторов (ссудодателей). Инфляция как политэкономическая категория уже сформировалась и в силу своей значимости оказывает влияние на принятие финансовых решений. Инфляция значительно усложняет процесс управления финансами, поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде присуща определенная специфика. В названной ситуации усложняется процесс  планирования: основные решения финансового характера, имеющие критические значения для предприятия, носят, как правило, долгосрочный характер и связаны с оценкой инвестиционных проектов. Поэтому, планируя свою деятельность в условиях инфляции, целесообразно придерживаться следующих правил:

q   не следует держать излишние денежные средства «в чулке», на расчетном счете, сократить займы и кредиты знакомым и контрагентам;

q   свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды;

q   по возможности необходимо жить в долг (безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающими будущую кредитоспособность).

 Важным моментом стратегического финансового планирования в условиях инфляции является поиск дополнительных источников финансирования. Это обусловлено тем, что в инфляционной среде величина капитала, необходимого для нормального функционирования предприятия, постоянно возрастает. А, следовательно, даже простое воспроизводство нуждается в дополнительных источниках финансирования.

Особое внимание в условиях инфляции следует уделять управлению дебиторской задолженностью. Как уже отмечалось непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам, естественно, что для предприятия-кредитора процесс отвлечения  из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия (дебиторская задолженность) сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, относительная значимость которых тем существеннее, чем выше темп инфляции.

Кризис в отечественной промышленности характеризуется не только спадом производства, но и катастрофическим ростом неплатежей предприятий за отгруженную продукцию, выполненные работы, в бюджет и внебюджетные фонды и т. д. А, как известно, внешним признаком несостоятельности предприятия, и как следствие его банкротства, служит приостановление его текущих платежей. Налицо тесная взаимосвязь кризиса неплатежей и проблемы банкротства. По западным критериям 80% предприятий в России следует сегодня признать банкротами. Поэтому выбор партнеров в бизнесе на основе оценки финансовой состоятельности должен быть приоритетным направлением процесса разработки финансовой стратегии. Естественно, что в данном случае не стоит ограничиваться лишь анализом финансового состояния потенциального контрагента. Необходимо также принимать все необходимые меры для предотвращения неплатежей: например, совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Так, во избежание названной ситуации уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя и т. п.

Более того, на наш взгляд, необходимо так строить отношения с бизнес партнерами, чтобы наиболее выгодные из них вошли в разряд «заинтересованных групп» [60]. Ведь, очевидно, что стабильность надежных и выгодных контрактов оказывает прямое влияние на финансовую устойчивость предприятия и, как следствие, на процесс формирование финансовой стратегии, так как последняя обязательно содержит расчет прогнозируемых объемов продаж, а, следовательно, и планируемый размер прибыли. Будучи «заинтересованными», названные субъекты экономических отношений, устанавливают деловые связи с данным предприятием по поводу поставки материальных, финансовых, трудовых и проч. ресурсов (поставщики), а также приобретения продукции, работ, услуг (покупатели). В случае же незаинтересованности отношения прекращаются. И, как правило, от контактов первыми отказываются покупатели. Вследствие чего доход сокращается, финансовые ресурсы истощаются, и финансовое положение предприятия становится неустойчивым. В такой ситуации возрастает необходимость корректировки финансовой стратегии, направленной на поиск дополнительных источников финансирования, что достаточно сложно в сложившейся экономической ситуации. Важную роль в названном процессе могут сыграть банки как поставщики финансовых ресурсов. В данном случае повышается значимость эффективной финансовой стратегии, так как банк только при условии полной уверенности в способности предприятия выполнить свои обязательства пойдет на сотрудничество. А сегодня только конкретные стратегические расчеты в финансовой области могут стать залогом такой уверенности.

Важным классификационным признаком является степень воздействия факторов на ключевой объект. В этой связи можно выделить жесткие и мягкие факторы. За основу классификации по названному признаку мы берем степень государственного вмешательства в деятельность предприятия посредством проведения финансовой политики, которая в свою очередь, является основным инструментом проведения государственной политики. Так как финансовая политика включает в себя бюджетную, налоговую, денежную, кредитную, ценовую, таможенную политику, то предприятие вынуждено осуществлять свою деятельность под постоянным руководством и контролем государства. Несмотря на полученную в переходный период самостоятельность предприятия подвержены значительному воздействию со стороны органов государственной власти. Исходя из этого, различного рода ограничения, бюджетные, налоговые таможенные, ценовые можно отнести к мягким и жестким факторам финансовой стратегии. Так, например, установление фиксированных цен, надбавок, предельных уровней рентабельности, ставок налогов, бюджетные нормативы и ограничения относятся к жестким факторам. А, например, коридоры цен, налоговые льготы, плавающие валютные курсы относятся к мягким факторам финансовой стратегии.

Факторы, влияющие на формирование финансовой стратегии предприятия

 

Особую значимость для формирования эффективной и адекватной финансовой стратегии конкретного предприятия в современных условиях приобретает выявление и конкретизация основополагающих факторов, оказывающих влияние на финансовую стратегию.

Говоря о разработанности этого вопроса в научной литературе, можно отметить, что в такой постановке, как «факторы, влияющие на формирование финансовой стратегии», он не исследован. Много говорится о сущности, инструментах и методах реализации финансовой стратегии, а завершенных исследований в области определения факторов финансовой стратегии в литературе пока нет. На наш взгляд, это является серьезным пробелом в разработках теоретических основ финансовой стратегии предприятия.

В этой связи правомерно говорить о том, что на формирование финансовой стратегии предприятия оказывают влияние, главным образом факторы, влияющие на эффективность функционирования предприятия, на его финансовую устойчивость, стабильность его развития и проч. Таким образом, классификация факторов финансовой стратегии предприятия нам представляется следующим образом.

Предприятие как самостоятельная экономическая система имеет не только, как правило, сложную внутреннюю структуру, но и в силу необходимости своего функционирования имеет замкнутую систему связей со многими субъектами окружающей среды (финансовым рынком, государственными регулирующими органами, финансовыми институтами, деловыми партнерами и др.). Естественно, что и первый и второй уровни взаимодействия накладывают существенный отпечаток на финансовое развитие предприятия, а также выступают в качестве внутренних и внешних факторов финансовой стратегии соответственно.

предприятие в рамках разработанной финансовой стратегии формирует финансовую политику

В свою очередь, предприятие в рамках разработанной финансовой стратегии формирует финансовую политику по основным направлениям реализации финансовой стратегии. Финансовая политика детализирует основные положения финансовой стратегии и определяет конкретные мероприятия по ее реализации в разрезе направлений деятельности предприятия.

Разработка финансовой стратегии и финансовой политики по наиболее важным аспектам финансовой деятельности позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с финансовым развитием предприятия.

Предприятие, являясь одним из ключевых элементов хозяйственной системы, зависит от нее и, в свою очередь оказывает значительное влияние на нее.

В этой связи мы склонны рассматривать финансовую стратегию как инструмент согласования интересов всех субъектов экономической системы, в которой функционирует предприятие. Причем эта система состоит из двух основных подсистем: внешней и внутренней. Внутренняя подсистема включает собственников, работников предприятия, дочерние предприятия и филиалы, а также производственные и иные подразделения. Внешняя – бюджеты всех уровней, банки, инвесторов, страховые организации и прочих заинтересованных лиц.

Под согласованием интересов мы понимаем достижение такого развития предприятия, при котором обеспечивается максимальное удовлетворение потребностей всех субъектов экономической системы в финансовых и иных ресурсах.

Иными словами, финансовая стратегия может рассматриваться как система оптимизации финансовых отношений предприятия с внешней и внутренней средой. Это обусловлено тем, что финансовая стратегия содержит набор конкретных финансовых целей и способы их достижения с обязательным учетом всех уровней финансовых отношений предприятия, а также с учетом возможных изменений этих отношений в перспективе.

Предприятие – сложная хозяйственная система, которая включает множество подсистем, выполняющих определенные функции для достижения общей цели предприятия. К ним относятся производство, обмен, финансы, маркетинг, НИОКР, социальная сфера. Каждая из них призвана работать на благо и во имя процветания предприятия. На наш взгляд, ни одна подсистема не может быть признана незначительной, малополезной, т.к. только их совокупность вправе претендовать на механизм, способный обеспечить фирме достойное место на рынке и эффективную деятельность в стратегической перспективе. Поэтому справедливо считать эти подсистемы в зависимости от функциональной нагрузки основными и производными. Однако следует различать эти понятия в связи со спецификой деятельности предприятия (сфера производства, сфера обращения, финансовая сфера, социальная сфера). Так, для производственного предприятия основной подсистемой будем считать производство, а остальные – производными, для предприятия сферы обращения обмен – основная подсистема, для предприятия кредитной сферы основной подсистемой будут являться финансы и т.д.

Таким образом, финансовую стратегию можно рассматривать как систему мероприятий, необходимых для достижения поставленных стратегических  целей в рамках определенной миссии путем мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов предприятия.

Изучив сущность финансовой стратегии и определив ее место в системе управления предприятием, можно сделать следующие выводы:

  1. Финансовая стратегия является ключевой функциональной стратегией предприятия. Являясь по отношению к общефирменной стратегии производной, финансовая стратегия зависит от нее, разрабатывается в ее рамках, но, в свою очередь, оказывает определенное влияние на нее в силу своих специфических функций.
  2. Финансовая стратегия предприятия занимает одно из ведущих мест в финансовой системе, являясь главным стратегическим планом действий по обеспечению предприятия денежными ресурсами, что создаёт прочную основу для общегосударственных (централизованных) финансов.
  3. Финансовую стратегию можно рассматривать как систему мероприятий, необходимых для достижения поставленных стратегических  целей в рамках определенной миссии путем мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов предприятия, а также в качестве инструмента согласования интересов всех субъектов экономической системы, в которой функционирует предприятие.